来源：上海证券报微信公众号
当行业集中检修与产能永久性退出形成叠加效应，即便身处传统消费淡季的7月，甲乙酮市场仍上演了一波“急速拉涨”行情，一个月价格飙涨30%，引发市场广泛关注。
甲乙酮是一种优良溶剂，在鞋胶、油漆、PU浆料、电子清洗等行业有着广泛应用；同时，甲乙酮也用于化工合成，是制备医药、农药等的重要原料。
多位业内人士指出，当前虽处行业淡季，但价格的迅猛上涨清晰反映出近期供需关系的显著变化，并将深刻影响后续市场走势。卓创资讯分析师徐时楠预测：“8月份，甲乙酮工厂产量预计继续下降，供应偏紧态势难以缓解，价格有望进一步上涨。”
供给骤减打破行业供需平衡
近期，化工市场中甲乙酮价格走势异常强劲。生意社数据显示，短短一个月，国内甲乙酮价格从6月低点6400元/吨飙升至8300元/吨，累计涨幅约30%，价格修复速度远超市场预期。
“此次甲乙酮价格大幅上扬，核心原因在于供求关系发生根本性转变。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对记者表示，从供应端看，多家企业相关装置集中进入停产检修阶段，叠加壳牌位于欧洲的甲乙酮装置永久关停，导致全球供应量短时间内大幅收缩；而需求端，国内市场需求稳定，海外市场需求亦呈增长态势，供需双重作用下，价格上扬符合市场规律。
近期行业集中检修潮成为供应收缩的直接推手。
第三方数据平台显示，6月30日，行业龙头齐翔腾达对旗下6万吨装置启动例行停车检修，预计时长60天；进入7月，安徽中汇发4万吨/年装置于7月10日停产，东明梨树4万吨/年甲乙酮装置于7月28日加入检修行列。此外，兰州石化3万吨/年装置自5月22日起停车，宁波金发4万吨/年装置更是自2024年1月23日起持续停车。宇新股份相关人士也表示：“自今年6月27日起，子公司10万吨丁酮（甲乙酮）装置低负荷运行。”
目前，行业累计减产装置规模达31万吨，占国内总需求量的35%以上，导致行业开工率持续走低。另据卓创资讯统计，7月中下旬国内甲乙酮装置开工负荷仅为54.35%。
“如此大规模且集中的装置停车，使市场供应短期内迅速收紧。而甲乙酮库存周期仅1-2周，短期缺口无法通过进口弥补，价格弹性被极度放大。” 中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析。
此外，近期壳牌欧洲甲乙酮装置永久关停，德国罗地亚、SASOL公司也均停工超过一年，三家企业涉及甲乙酮产能超20万吨。欧洲作为重要化工消费市场，供应能力下降促使需求向外转移，中国作为全球最大甲乙酮生产国，成为承接这部分需求的重要力量。
柏文喜认为：“国际市场需求涌入进一步加剧国内供应紧张，同时国际供应收缩信号刺激下游提前囤货，加速了价格上涨。”
后续仍有上涨空间
行业龙头率先受益
公开资料显示，中国拥有全球约70%的甲乙酮产能，总计约100万吨，此前国内实际供给量约88万吨，供需处于略有过剩的弱平衡状态。
多位业内人士认为，近期企业集中停产检修打破了这一平衡。尽管8月通常为甲乙酮市场传统淡季，但在供应端强力收缩背景下，价格仍有望延续上涨趋势。
徐时楠预计：“8月份，华南装置仍将低负荷运行，叠加山东及西北地区部分工厂停车，供应端将进一步收紧，利好市场价格。” 具体来看，华南市场货源预计减少4000吨，华东码头货源因西北及山东装置减产预计减少4500吨。
柏文喜则指出：“若9月前无新增产能补充，甲乙酮价格或维持高位。” 他同时提醒，后续需重点关注国内装置复产进度、欧洲对中国货源的采购强度，以及原油价格波动对成本端的传导影响。
在这轮价格上涨行情中，行业龙头企业将率先受益。以齐翔腾达为例，作为山东能源集团控股的国有上市企业，其是全球最大的甲乙酮生产企业，依托稳定的产能释放和出口优势，在供需紧张的市场格局中有望进一步提升份额，享受价格上涨红利。
公司相关负责人对记者表示：“公司甲乙酮产能26万吨/年，当前除6万吨装置处于例行检修外，其余20万吨装置运行正常。同时，公司甲乙酮产品出口业务稳定，今年上半年出口量占国内总出口量的55%左右。”
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